Hisse senedi finansmanı, mal sahibi, özkaynaklar ve finans anlamına gelir. Genellikle ortaklıklar ve şahıs şirketleri gibi küçük ölçekli işletmeler kendi finansmanı yoluyla sahipleri tarafından işletilir. Anonim şirketler hisse senetleri bazında faaliyet göstermektedir, ancak bunların yönetimi hissedarlardan ve yatırımcılardan farklıdır.
Hisse Senedi Finansmanının Esasları:
Özkaynak finansmanının esasları şunlardır:
(i) Doğada Kalıcı: Özkaynak finansmanı doğada kalıcıdır. Tasfiye olmadıkça geri ödemeye gerek yoktur. Satılan hisse senetleri pazarda kalır. Herhangi bir hisse sahibi bu hisseleri satmak isterse, şirketin listelendiği borsada bunu yapabilir. Ancak bu şirket için herhangi bir likidite sorunu yaratmayacaktır.
(ii) Ödeme gücü: Özkaynak finansmanı işletmenin ödeme gücünü artırır. Ayrıca finansal durumun artmasına yardımcı olur. İhtiyaç duyulan zamanlarda sermaye, yeni halka abone olmak için halka arz önerileriyle artırılabilir. Bu, şirketin mali krizle başarılı bir şekilde yüzleşmesini sağlayacaktır.
(iii) Kredi Değeri: Yüksek özkaynak finansmanı kredi değerliliğini arttırır. Hisse senedi finansmanının yüksek bir orana sahip olduğu bir iş bankalardan kolayca kredi alabilir. Ciddi borç yükü altında olan şirketlerin aksine, yatırımcılar için cazip olmayacak. Hisse senedi finansmanının daha yüksek bir oranı, kredilere ve finansal giderlere olan faizlerin ödenmesi için daha az paraya ihtiyaç duyulacağı anlamına gelir, böylece kârın büyük kısmı hissedarlar arasında dağıtılacaktır.
(iv) Faiz Yok: Hisse senedi finansmanı durumunda herhangi bir yabancıya faiz ödenmez. Bu, işletme ölçeğini genişletmek için kullanılabilecek işletmenin net gelirini artırır.
(v) Motivasyon: Özsermaye finansmanında olduğu gibi, tüm kâr sahibinde kalır, bu yüzden ona daha fazla çalışmak için motivasyon verir. İlham ve bakım duygusu, sahibinin kendi parasıyla finanse edilen bir işte daha fazladır. Bu, işadamı fırsatları aramak ve kar kazanmak için bilinçli ve aktif tutar.
(vi) Ödeyemezlik Tehlikesi Yok: Ödünç alınmış sermaye olmadığından katı kireç çizelgelerinde geri ödeme yapılmasına gerek yoktur. Bu, girişimciyi finansal endişelerden kurtarır ve iflas tehlikesi yoktur.
(vii) Tasfiye: Tasfiye veya tasfiye halinde, işletmenin varlıkları için herhangi bir yabancı ödeme alınmaz. Tüm varlıklar mal sahibinde kalır.
(viii) Artan Sermaye: Anonim şirketler, belirli yasal gereklilikleri yerine getirdikten sonra hem çıkarılmış hem de kayıtlı sermayeyi artırabilirler. Böylece ihtiyaç duyulan zamanlarda ekstra hisseler satarak finansman sağlanabilir.
(ix) Makro Düzey Avantajları: Özkaynak finansmanı birçok sosyal ve makro düzey avantajı sağlar. İlk olarak ekonomiye ilgi unsurlarını azaltır. Bu insanları finansal endişeler ve panik ağacı yapar. İkincisi, anonim şirketlerin büyümesi, çok sayıda insanın yönetiminde aktif olarak yer almadan kârını paylaşmasına olanak tanır. Böylece insanlar tasarruflarını uzun süre boyunca parasal ödüller kazanmak için kullanabilirler.
Hisse Senedi Finansmanı Borçları:
Hisse senedi finansmanı borçları şunlardır:
(i) İşletme Sermayesinde Azalma: İşletme fonlarının çoğunluğu sabit varlıklara yatırılırsa işletme işletme sermayesi sıkıntısı hissedebilir. Bu sorun küçük ölçekli işletmelerde yaygındır. Mal sahibinin başlangıç için sabit bir sermayesi vardır ve bunun büyük bir kısmı sabit varlıklar tarafından tüketilir. Dolayısıyla, işletmenin mevcut giderlerini karşılamak için daha az kaldı. Büyük ölçekli işletmelerde, finansal yanlış yönetim de benzer sorunlara yol açabilir.
(ii) Düzenli Ödemelerde Zorluklar: Özkaynak finansmanı durumunda, işadamı düzenli ve tekrar eden nitelikte ödemelerde sorun yaşayabilir. Satış gelirleri bazen mevsimsel faktörlerden dolayı düşebilir. Yeterli fon yoksa kısa vadeli borçların karşılanmasında zorluklar yaşanır.
(iii) Yüksek Vergiler: Herhangi bir yabancıya herhangi bir faiz ödenmemesi gerektiğinden, işletmenin vergilendirilebilir geliri daha fazladır. Bu, daha yüksek vergi insidansı ile sonuçlanır. Ayrıca bazı durumlarda çifte vergilendirme vardır. Anonim şirket olması halinde, tüm gelir ödenek vermeden önce vergilendirilir. Temettüler ödendiğinde, tekrar alıcıların gelirlerinden vergilendirilir.
(iv) Sınırlı Genişleme: Özkaynak finansmanı nedeniyle işadamı operasyonların ölçeğini artıramaz. İşin genişlemesi, yeni tesisin kurulması ve daha fazla pazarın ele geçirilmesi için büyük finansmana ihtiyaç duyuyor. Küçük ölçekli işletmelerin pazarlarını genişletmek için herhangi bir profesyonel rehberleri de yoktur. Sahiplerin, işlerini böyle bir sınırda tutmaya çalıştıkları ve böylece üzerinde etkili bir şekilde kontrol sahibi olabilecekleri genel bir eğilim vardır. İş sahibi tarafından finanse edildiğinden, sahtekarlık ve zimmete geçirme şansına çok takıntılı. Bu faktörler işin genişlemesini engelliyor.
(v) Araştırma ve Geliştirme Eksikliği: Yalnızca özkaynak finansmanı ile yürütülen bir işte araştırma ve geliştirme eksikliği vardır. Araştırma faaliyeti